6月钢铁流通业PMI为48.5 需求减弱带动行业景气回落

  兰格钢铁云商平台统计发布的2020年6月份钢铁流通业PMI总指数为48.5，比上月下降3.5个百分点。从分类指数看，构成钢铁流通业PMI的10个分类指数9降1升，其中销售量、销售价格、总订单量、采购成本、到货速度、融资环境、企业雇员、走势判断和采购意愿9项指数均出现不同程度下降，其中总订单量、销售量和销售价格3项指数下降较为明显，而库存水平1项指数则小幅回升。

  6月份钢铁流通企业销售量指数和订单指数分别为46.9和46.9，分别较上月上升9.4和9.5个百分点，再次回到收缩区间，反映虽然逆周期调节政策正在加快落地，但季节性需求见顶态势明显，钢铁需求有所减弱，下游采购积极性不强。

  6月份钢铁流通企业库存指数为47.8，较上月回升1.6个百分点。从区域来看，西南、东北和西北地区库存指数小幅下降，分别较上月下降1.2、1.1和0.9个百分点；而华东、中南和华北地区库存指数则出现不同程度的上升，分别较上月上升4.2、2.7和1.1个百分点。从规模来看，样本企业中年销量在50-100万吨的钢铁流通企业库存出现了下降，而样本企业中年销量大于100万吨、10-50万吨和10万吨以下的钢铁流通企业库存出现了回升，这主要是受淡季影响，下游采购需求开始减弱，终端市场销售开始受阻，市场去库存压力开始向产业链上端传导。从绝对量上来看，进入6月份以来，钢材社会库存下降速度逐步放缓，在月底开始回升。据兰格钢铁云商平台市场监测数据显示，截止6月末，全国29个重点城市钢材社会库存为1302.71万吨，比峰值下降1010.01万吨，较上月末减少114.41吨，月环比下降8.1%，年同比上升27.1%。

  从先行指数来看，2020年6月份钢铁流通业采购意愿指数为48.2，较上月下降2.6个百分点，再次回到了收缩区间内。走势判断指数为47.5，较上月下降1.6个百分点，在收缩区间内有所回落，表明样本企业对后市信心有所不足，市场预期不太乐观。

  6月份国内钢材市场呈现震荡走势，品种分化显现。随着国内经济的不断恢复，复工复产扎实推进，逆周期调节政策加快落地，下游需求增长态势良好。但由于受到季节性天气影响，建材市场采购需求明显减缓，但板材市场的影响较为有限，使得钢市出现了“长弱板强”的态势，同时由于成本支撑的持续增强，价格底部也不断被抬升，钢市呈现高位震荡的局面。

  供给端：6月份以来，由于市场需求依旧保持较高的韧性，从而刺激供给快速增加，据兰格钢铁网调研数据显示，6月份全国百家中小钢企高炉开工率均值为87.6％，较5月份（85.9％）上升1.7个百分点，高出去年同期5.7个百分点，其中有71座高炉检修，复产1座，新增检修1座。从重点大中型钢铁企业粗钢旬产来看，6月中旬，重点大中型钢铁企业粗钢旬产再次创出历史新高，表明国内重点大中型钢铁企业的生产能力有所提升。据中国钢铁工业协会统计数据显示，6月中旬重点钢企粗钢日均产量214.23万吨，环比增长1.57%，同比增长3.74%。据兰格钢铁研究中心估算，6月份全国粗钢日产将有望冲击300万吨大关，其中重点大中型钢铁企业平均粗钢旬产将冲击220万吨大关。

  需求端：随着国内经济复苏常态化和持续的复工复产，下游需求呈现持续向好态势，逆周期调节政策加快落地，但由于天气因素影响，短期季节性需求呈现放缓态势，但长期来看，国内外经济不确定因素仍然较多，经济增速下行压力仍在，宏观政策调控力度不断加码，1万亿元抗疫特别国债和1万亿元新增财政赤字对应的资金直达基层、直接惠企利民的相关机制建设也在提速。下半年中国经济政策将保持定力，随着更大力度的宏观政策落地，各项扩大内需政策的效应将逐步显现，下半年钢材需求将呈现回升态势。

  2020年7月份钢铁行业景气度再次回到了收缩区间，主要是由于季节性需求淡季开始发威，市场采购有所减弱，钢厂和社会库存双双回升，供给端带来的压力不断加大，市场商家对于后市的信心有所不足。但逆周期调节仍持续加码，下半年市场需求向好态势并未改变，同时，由于铁矿石和焦炭价格的轮番上涨，钢材价格的坚硬底部依然存在，钢市在短期调整后依然存在上涨的空间。因此，兰格钢铁研究中心预计，7月份钢材市场将呈现先跌后涨的局面，整体钢市依然难以走出震荡的格局。（来源：兰格钢铁研究中心）